一向克制的马化腾罕见坦诚了！

1月26日，腾讯2025年度员工大会上，马化腾罕见地正面点评了京东、美团、阿里、字节跳动等互联网头部友商，从竞争态势谈到合作变迁，再明晰自身战略，信息量十足。

这场内部讲话的一个关键背景，是2025年由京东率先发起、直指美团核心业务的外卖大战。马化腾指出，京东此举的核心目的在于防御“即时电商”对传统电商体系的冲击，而这也迅速促使阿里巴巴将饿了么深度整合、甚至淡化其独立品牌以全力应战。

这场激烈对抗代价高昂。据三家企业2025年第三季度财报及过往数据估算，这场持续约半年的“烧钱大战”已导致三方合计投入高达800亿元，仅第三季度的投入就比第二季度增加了100亿元，直接拖累了各平台的短期业绩表现。 例如，京东包含社区团购与即时零售的“新业务”在2025年第三季度经营亏损达到157.36亿元，同时公司整体净利润同比大幅下滑54.7%。美团为应对竞争，2025年第二季度的销售及营销开支同比增长了51.8%，尽管用户与订单增长，但其核心本地商业（含外卖）在第三季度的经营利润转为亏损141亿元。

正是在这样的行业混战背景下，马化腾明确提出了腾讯的战略定调：“对腾讯来说，稳扎稳打是核心战略之一，目前唯一还值得投入的就是人工智能。”他同时透露了一个关键信号：随着腾讯总裁刘炽平退出相关董事会以及腾讯资本的彻底撤出，昔日并肩的“盟友”京东与美团，已然在市场上正面交锋。

除了对京东与美团竞争格局的洞察，马化腾也对其他友商的最新动向做出了直接评价。对于字节跳动与中兴联合推出的“豆包手机”，他旗帜鲜明地表示反对，批评其通过“外挂方式”将用户屏幕内容上传至云端的做法“极不安全、不负责任”。相比之下，对于阿里巴巴将“通义千问”AI模型全面接入旗下生态的做法，他的态度则更为复杂：一方面肯定其“很努力”，另一方面也点出这种“全家桶”式的捆绑服务未必符合所有用户的偏好。

这番对当下战局的点评，也引出了一个重要的历史句点：腾讯已彻底退出对京东和美团战略投资。这标志着过去那种通过资本纽带构建的紧密联盟关系，正式转向了全新的、更动态的市场竞合关系。

腾讯与京东的资本合作始于2014年。当时，腾讯以约2.15亿美元现金及旗下电商资产，换取了京东上市前15%的股份，并承诺为其开放微信和手机QQ的一级流量入口。2014年5月，微信“发现”页面中的“购物”入口正式对接京东，为其带来了超过5亿的累计用户引流。然而，这段合作关系随后逐步调整：2019年，入口资源转向主打下沉市场的“京喜”；2021年，腾讯以派息方式大幅减持京东股份至2.3%；直至2025年9月底，微信的一级“购物”入口彻底关闭。京东方面回应称，将继续维护微信生态内的其他入口。

针对马化腾的这次讲话及腾讯的系列动作，行业也给出了多种解读。一种观点认为，从京东和美团的撤资不仅是战略聚焦之举——为腾讯带来了超2000亿港元的投资收益，更能将这些资源倾斜至人工智能、云计算等核心前沿领域。另一种观点则认为，马化腾罕见地集中点评友商，实质是腾讯在行业转型关键期的一次清晰立场宣示：在AI成为竞争焦点的当下，腾讯选择“稳扎稳打”与“去中心化”的独特路径。

阐述完对行业与过往的观察，马化腾也清晰地勾勒了腾讯自身的AI战略路径。他坦言腾讯在AI领域的整体动作看似偏慢，但依托微信生态的独特性，可以走出一条更稳健的智能化之路。

他特别说明了微信生态的“智能体化”思路：“我们不会控制所有的入口，任何创业者都可以自己在微信的智能生态里产生自己的入口，然后去推广。”他强调腾讯将坚持提供底层连接的去中心化模式，这与一些友商的集中式打法形成鲜明对比。在他看来，这种模式虽慢，却更为科学、可持续，也让生态伙伴更感安心。

马化腾还提前“剧透”，春节期间腾讯AI应用“元宝”将推出分10亿红包的活动，内部期待能重现当年微信红包借助春晚一鸣惊人的场景。展望竞争，他直言字节跳动的“汽水音乐”势头凶猛，阿里在AI布局上“很努力”。而对于自家业务，他则流露出强大自信，笑称腾讯游戏业务已“强得有点可怕”，“有时候甚至想帮帮友商”。

这场内部演讲，一改腾讯以往的低调风格，为外界清晰地描绘了腾讯在新时代的战略蓝图：不盲目跟风，不激进冒进，在清晰的边界内稳扎稳打，在开放的生态中寻求共赢。